Lo primero que debemos tener en cuenta es que los mercados de capitales se mueven de acuerdo a como se esté comportando la economía, pues en la medida en que esta última fluya, también lo harán las decisiones de inversión por parte de los operadores.
Definamos qué es un ciclo económico
Dicho esto, en primer lugar, es importante conocer la definición del ciclo económico. Existen varias formas de conceptualizarlo, sin embargo, en pocas palabras, es una serie de momentos por los que pasa la economía, los cuales tienden a repetirse y cumplirse de forma ordenada, iniciando con un comportamiento ascendente en la actividad económica y termina con un periodo decreciente.
Las fases de un ciclo económico
El ciclo económico consiste en cinco fases, dos ascendentes, dos decrecientes y una de transición, los cuales determinaran el apetito de riesgo del mercado y su capacidad de destinar recursos a la inversión, lo cual evidenciará tendencias hacia ciertos activos de acuerdo a la fase en la que esté pasando la economía.
Las fases son recuperación, expansión, auge, recesión y depresión. Es importante tener en cuenta que, aunque el comportamiento más común de los ciclos económicos es de forma cronológica, lo cierto es que nadie puede determinar con seguridad como se va a desarrollar el futuro, es posible que no se pase por todas las fases o que no se den de manera ordenada.
Ten en cuenta
Dependiendo del ciclo en el que nos encontremos, serán más demandados unos bienes y servicios sobre otros; por ejemplo, cuando la economía se encuentra en recesión, el mercado aumentará su demanda en productos básicos, como los que hacen parte de la industria alimenticia y de la salud, o en caso de estar en un auge, comenzará a cambiar las preferencias por mercados del entretenimiento y el lujo.
Finalmente, recordemos que para poder determinar qué activos serán más rentables o cual es la tendencia principal del mismo, lo mejor es iniciar con nuestro análisis por el método top down, revisando en primer lugar el ciclo en el que nos encontramos, para así poder entender el contexto coyuntural de nuestro periodo de análisis y tomar las mejores decisiones de inversión.
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